近日有多家機構(gòu)和媒體紛紛發(fā)表了2009年度陽光私募證券基金的研究報告和業(yè)績排行，雖然陽光私募的總體規(guī)模尚小（據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，中國各類私募證券基金總規(guī)模雖然達(dá)1.1萬億左右，但通過信托公司成為較少法律瑕疵的私募證券基金規(guī)模不過400億），但還是引起了高度關(guān)注。

理由很簡單，因為私募證券基金無論中外，從來都是市場上最活躍、最敏感的資金。在中國私募得到高度關(guān)注，更重要的理由還因為中國至今未有充分的法律框架，可以保證私募正常運行。而在制度的瓶頸下運作，帶著鐐銬跳舞的中國私募投資管理者，不僅要有跑贏市場的能力，還要有足夠的機智在制度的空白處生存，它們因此比公募基金在某種程度上更吸引眼球，合情合理。

中國私募借助信托公司平臺正式浮出水面，被叫做陽光私募的時間很短。最早可以追逐到2003年底，上海國際信托投資公司推出的以開放式基金為投資標(biāo)的第一個“藍(lán)寶石”系列信托計劃。這是如今被市場普遍稱為“上海模式”的結(jié)構(gòu)化陽光私募的前身。采取“優(yōu)先/一般”的法律結(jié)構(gòu)，將不同風(fēng)險收益偏好的投資者進行組合。