在與正在崛起的強(qiáng)國的對峙中，現(xiàn)今的超級大國首先眨眼：美國財政部決定，推遲原定于4月15日發(fā)布的有關(guān)中國是否是匯率操縱國的報告。鑒于兩國已啟動了多邊和雙邊磋商計劃，在采取任何行動前給這些討論一個機(jī)會是對的。

中國是匯率操縱國嗎？是的。中國為了將匯率保持在較低水平，進(jìn)行了大規(guī)模的干預(yù)。2000年1月至去年底之間，中國外匯儲備增長2.24萬億美元；2008年7月，人民幣兌美元逐步升值的步伐（始于3年前）停止了，此后，外匯儲備增加了6000億美元；目前，中國外匯儲備已接近國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的50%。中國政府付出巨大努力，以求遏制干預(yù)的通脹效應(yīng)。

中國就這樣一直抑制名義和實際匯率的升值。這當(dāng)然是操縱匯率，同時也是一種保護(hù)主義，相當(dāng)于一種統(tǒng)一關(guān)稅和出口補(bǔ)貼。中國總理溫家寶抗議某些國家“貶低本國的幣值，反過來又企圖用施壓的辦法來強(qiáng)迫別國的貨幣升值。我以為這種做法是一種貿(mào)易保護(hù)主義的做法”。這是以五十步笑百步。