傳統(tǒng)觀點認為，歐元區(qū)的問題在于：在沒有共同財政政策的情況下，采納了共同的貨幣政策。但共同的財政政策并非一個貨幣聯(lián)盟獲得成功的必要條件。在金本位時期，不存在此種共識。如今，在美國和一些將本幣匯率與美元掛鉤的國家（包括中國）之間，也不存在這種共識。

同時，共同的財政政策也不是一個貨幣聯(lián)盟取得成功的充分條件。無論是歐盟委員會(European Commission)還是德國政府，都不可能把坦克開到雅典街頭。在對任何國家或地區(qū)施加財政約束方面，歐盟(EU)擁有（或者說可能擁有）的唯一手段，就是拒絕進一步向該國或該地區(qū)進行支付。而這正是目前已經(jīng)采取的做法，但只取得了有限的成功。

貨幣聯(lián)盟意味著，有著不同經(jīng)濟狀況、增長率和價格預期的地區(qū)，將不再會受市場力量驅(qū)動，通過貨幣貶值來實施補償性調(diào)整。相反，它們必須實施恰當?shù)漠數(shù)卣撸瑏碚{(diào)控工資增長、稅收和公共開支。從阿蘭到雅典、從拉普蘭到里斯本，在任何聯(lián)盟里，收入、增長和價格變動的差異都是不可避免的。任何制度性的安排都無法改變這些事實。