目前對中國經(jīng)濟的擔憂，主要集中在短期總需求因素的不確定上。歐債危機愈演愈烈，國內通脹仍在高位，地方政府債務存疑，11月制造業(yè)PMI初值又降到32個月最低的48%，這些都引發(fā)市場對于中國總需求的擔憂。
然而，與總需求面的不確定相比，總供給面的一些中長期因素變化將導致中國潛在增長能力下降，是件相對確定的事情。長期潛在增長能力的下降，不僅可能直接拉低增長水平，更將壓縮總需求管理的政策空間，引發(fā)“滯漲”的兩難情形。因此，總供給面因素的變化不得不引起我們的重視。
總供給面最重要的因素是勞動力供給，而人口年齡結構和勞動力城鄉(xiāng)轉移是中國勞動力供給的決定因素。過去二十年中國經(jīng)歷了人口撫養(yǎng)比的快速下降和農村勞動力快速進城。這兩個因素導致巨量的廉價勞動力在短時間內被卷入全球市場分工當中，為中國乃至世界經(jīng)濟的增長提供了重要的動力。
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