編者注：中國經濟下滑已經成為定局，是否應該重啟政府投資成為爭論焦點。基礎建設投資作為其間的重要一環，備受關注，鐵道部的改制新聞近期頻出，也牽動人心；本次FT中文網選取朱寧與袁江兩篇文章，從“穩增長”與“軟約束”不同方面來論證正反效應，也探討了民間資本實質進入的可能性。

近期中國鐵路系統向民間資本拋出了橄欖枝，吸引民間資本進入鐵路發展。業內人士指出，這一開放舉措的推出，直接誘因是鐵路系統居高不下，甚至日益攀升的負債水平。據不完全統計，鐵路系統的負債率已經超過的百分之六十，這一傳統意義上企業債務的警戒紅線。如此高的負債率，足以讓普通企業，即使是以高負債率著稱的房地產企業，都噤若寒蟬，何以鐵路系統風風火火一路走來卻無人對此問津呢？俗話說，跳蚤多了不癢，欠債多了不愁。又是什么原因導致鐵路系統終于不得不放低身段，突然積極謀求民間資本了呢？

眾所周知，鐵路項目投資大，周期長，而鐵路運費長期擔負經濟和政策雙重責任，受到管制。與此同時，公路航空等新型交通工具的出現和發展，不可避免地分散了鐵路的客流，影響鐵路的效益。這也正是為什么很長在一段時間里，無論是在其他國家還是在中國本國，投資者對鐵路發展和投資持保留態度，一定程度上制約了鐵路在全球的進一步發展。