擁擠的航班和吵吵嚷嚷的家庭，意味著全包式旅行套餐并非適合每個人。但復星(Fosun)卻不在乎。這家中國最大的民營企業集團已對法國度假村集團“地中海俱樂部”(Club Méditerranée)發起善意收購，與其聯手的，是一個包括總部位于巴黎的安盛私人股本(Axa Private Equity)和該度假村管理層在內的財團。這一收購要約看起來很及時——此時“地中海俱樂部”正由于法國度假市場陷入困境而面臨壓力，并正經歷重組以期進軍更高端的市場。

該財團出價每股17歐元，比“地中海俱樂部”未受要約影響時的股價有24%的溢價。這看起來很大方，但有些投資者，如Rolaco控股，從2003年開始就在買進該股票，當時的股價超過100歐元。因而他們可能想收回更多資本才會同意收購。

很難找到一個類似“地中海俱樂部”的同行來輔助估價。與旅行社不同的是，該法國度假村集團對其銷售的度假服務進行管理。這一模式所承擔的巨額資產基礎（它擁有旗下三分之一的度假村），也讓它在市場放緩時，很難相應減少運營能力。法國市場仍占該集團銷售的近一半，但那里的度假市場每年都以接近10%的個位數幅度萎縮。上述收購財團的要約，將“地中海俱樂部”的企業價值估值為其預期利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（ebitda）的6倍。相比途易旅游(TUI Travel)7倍于ebitda的市場估值，這看起來挺合理，但比起法國雅高酒店集團(Accor)8倍于ebitda的市場估值，又過于便宜。