繼去年6月中國銀行間利率飆升之后，12月又發生了類似情形，這使人們對兩個廣泛持有的觀點更加深信不疑。一個觀點是：處置目前的債務負擔將加劇市場波動；另外一個觀點是：中國利率水平過低。毋庸置疑的是，中國必須進行金融改革，盡管存在風險。但利率、尤其是存款利率是否真的像許多中國觀察人士認為的那樣處于過低水平，則是值得商榷的。
銀行間利率飆升的部分原因，在于不同類型的銀行在利用家庭存款方面存在落差。大型國有商業銀行能夠利用巨大的存款基礎，從其獲得放貸資金；而許多中小型民營銀行則依賴銀行間市場，利用這個資金渠道的成本更高，也更不可靠。銀行間市場還是一個銀行與非銀行中介機構開展“影子銀行”業務的場所——此類業務面向私人部門，以博取更高的回報率，當然風險也更高。
中國央行試圖收緊銀行間市場流動性，以放緩債務積累速度，這是利率飆升的原因之一。但政策制定者還有一個合情合理的愿望，那就是為放貸業務“松綁”，使民營部門得到更多支持。
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