五月地產(chǎn)商們期盼的“小陽春”并未到來，看空情緒卻在彌漫。今年4月的“百城房價(jià)指數(shù)”顯示，近半數(shù)城市環(huán)比下跌，媒體報(bào)道稱甚至連萬科等知名開發(fā)商也對未來中國樓市流露出悲觀態(tài)度。

從宏觀層面來看，多重因素推動(dòng)中國房地產(chǎn)市場價(jià)格近年快速上漲，其中一個(gè)重要原因就是大量資金涌入。首先，自2009年開始，在美國量化寬松政策及發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，國際資本瞄準(zhǔn)發(fā)展中國家，海外熱錢大量流入中國，中國外匯儲(chǔ)備從2008年的2萬億美元飆升至現(xiàn)在約4萬億美元。這些國際資本對人民幣升值有強(qiáng)烈預(yù)期，進(jìn)入中國后也看漲樓市，更是大舉投資炒作房地產(chǎn)。其次，則是中國“四萬億”人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激，這一刺激計(jì)劃主要是以新增銀行貸款形式注入到中國經(jīng)濟(jì)中，這些新增貸款發(fā)放到各行業(yè)的企業(yè)和地方政府，其中不少貸款轉(zhuǎn)了幾圈之后，卻殊途同歸投入了房地產(chǎn)市場。總而言之，兩筆如此之大體量的資金同時(shí)進(jìn)入一個(gè)行業(yè)，必然促使中國房地產(chǎn)市場規(guī)模極速擴(kuò)張。

如今歷時(shí)五六年之后，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)所存在的問題尚未解決，但是美國經(jīng)濟(jì)卻呈現(xiàn)出全面復(fù)蘇的景象，這也使得國際資本開始向美國回流。加之美國現(xiàn)在逐漸退出量化寬松，美元利率將會(huì)上行，進(jìn)而投資美元的收益會(huì)上升，這更助長了國際資本投入美國市場的信心。