質問哪個正確毫無意義，因為當前的經濟增長對未來長期穩定的盈利（這是現在股價的基礎）幾乎沒有影響。甚至未來的增長也與股票沒啥關聯，因為對股價非常關鍵的每股盈利取決于國內利潤總值以外的許多其他因素。
但真正重要的是股市飆升的原因。這里有許多可能的解釋。
香港Gavekal的查爾斯?加夫(Charles Gave)認為，股市上漲的原因是，投資者預計中國將會成功轉型，實現速度更低、但質量更優的增長。與中國官方指導相比，允許企業自己做出投資決策應該會取得更高的資本回報率，并在未來產生更高的利潤。
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