1996年12月，針對滬深兩地政府出于地方利益而影響證券市場走勢的舉動，中國證監(jiān)會發(fā)布了“十二道金牌”來為火爆的市場剎車。12月16日《人民日報》發(fā)表了特約評論員文章《正確認(rèn)識當(dāng)前股票市場》。文章認(rèn)為1996年的大漲行情存在嚴(yán)重投機(jī)行為，提醒注意風(fēng)險。該文策劃者周正慶當(dāng)時任職國務(wù)院證券委主任。

但到了1999年，在取得了對中國證券市場完全充分的實際行政管轄權(quán)、人事任免權(quán)和組織領(lǐng)導(dǎo)權(quán)之后，已出任中國證監(jiān)會主席的周正慶，出于證券市場持續(xù)低迷、投資者被套住、證監(jiān)會有責(zé)任關(guān)心群眾利益和干預(yù)市場“不正?！弊邉莸纫蛩氐目紤]，發(fā)動了一場對市場走勢影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于兩年前的“5.19行情”。

在這場稱之為“跨世紀(jì)行情”的過程中，1999年6月15日，周正慶組織發(fā)表了第二篇《人民日報》特約評論員文章——《堅定信心規(guī)范發(fā)展》，這篇文章則對當(dāng)時由低迷轉(zhuǎn)入上漲的行情給予充分肯定，指出“5.19行情”不是過度投機(jī)，屬于恢復(fù)性上升。