2017年中國總理李克強政府工作報告為把握全年中國經濟與政策走勢奠定了基調。全年經濟增長目標在去年6.5%-7%區(qū)間的基礎上，進一步下調至6.5%。考慮到今年海外貿易風險較大，國內去杠桿壓力不小的背景之下，筆者認為，經濟增速下調是比較務實的，未來也會進一步淡化增長目標的約束。同時，今年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬人以上，就業(yè)目標比去年提升100萬，是今年宏觀政策穩(wěn)中求進的體現(xiàn)。
在整個政府工作報告的經濟議題里，筆者發(fā)現(xiàn)，雖然諸多指標和往年差別不大，但其背后的實質內涵卻有非常大的不同。比如，貨幣政策收緊力度大于預期，而財政赤字率可能仍會顯著大于3％，體現(xiàn)了積極寬松的態(tài)勢。
貨幣政策目標M2雖然下降為12%，只比去年下降1個百分點，但考慮到今年價格指數(shù)大幅上揚，名義GDP增速大幅上升，貨幣發(fā)行增速與名義GDP增速之比明顯比去年緊。
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