在貨幣政策正常化方面,美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)正走在其他重要的西方央行前面。這引發(fā)了激烈的爭論。突出的問題在于,美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊銀根是否明智、以及美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)改變其通脹目標(biāo)。第三個(gè)正在討論的問題是:美國總統(tǒng)是否應(yīng)在美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特?耶倫(Janet Yellen)明年1月任期屆滿時(shí)將其換掉?這三個(gè)問題的答案都是否定的。
為什么美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)急于收緊貨幣政策?即使經(jīng)過最近這次加息,聯(lián)邦基金利率也僅為1.25%。此外,失業(yè)率已降至溫和水平。即便以廣義失業(yè)率來衡量也是如此,廣義失業(yè)率將“準(zhǔn)失業(yè)”(marginally attached)和“兼職”勞動(dòng)者包括在內(nèi)。(見圖表)

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