業余股東是不容忽視的力量。日本有“渡邊太太”，她們是小打小鬧的炒匯者的化身。英國在這方面的歷史可以追溯到上世紀80年代的“Tell Sid”廣告宣傳（意在鼓勵公眾參與國有資產私有化——譯者注）。但要說絕對影響力，中國散戶投資者幾乎沒有對手。他們持有國內全部股票的四分之三以上，占每日交易量的近90%。
這給擁有支付寶(Alipay)等家喻戶曉品牌的上市公司提供很大的優勢。據報道，其運營商螞蟻金服(Ant Financial)——阿里巴巴(Alibaba)的支付關聯企業——正考慮在香港和中國內地進行兩地上市。屆時，其在最后一輪融資時達到的1500億美元私募估值——比高盛(Goldman Sachs)高出70%——將顯得便宜。
這似乎有些勉強。螞蟻金服在2018年沒有利潤。低交易費用使其難以抵消高運營成本。強大的國內監管機構對高利潤率和快速增長的業務（例如在線放貸）施加了嚴格的限制。
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