90年代初，為了抑制過熱的股市，深滬兩地都實施了漲跌停板制度。上海股票市場發(fā)展之初，股票供求嚴重失衡，投機和操縱因素濃厚，為防止投機過度，上海證交所對二級市場交易價格實行流量控制和漲跌停板制度，即規(guī)定每個交易日的股價漲跌控制在5%以內(nèi)，后來又調(diào)低到1%，并實行3‰的流量控制。意味著今天價格漲停板，并不能確定明天的價格。如果今天某一個股票只成交1股，哪怕這一股是漲停板，這漲停的股價明天還不算，要達到一定的成交量才能算，這就是所謂的流量控制。不過，1991年股市走熊之后，深圳取消了漲跌幅限制，希望通過放開股價讓市場活躍起來。1991年年末，上海證交所知道深圳把股價放開了，但上海當(dāng)時因為上市的股票太少，供求關(guān)系嚴重緊張，交易所還是采取漲跌停板制度沒有放。此時，第一個要闖的關(guān)，就是放開股價，因為股價長期受漲跌停板的約束、扭曲，市場已經(jīng)到了幾乎沒有交易的時候了，這個狀況再持續(xù)下去，股市就要死亡。

1992年初就在尉文淵出訪期間，時任國務(wù)院副總理的朱镕基于1992年3月18、19日在廈門開了一次座談會，請上海深圳兩個交易所去匯報兩地股市試點的情況，當(dāng)時上海證交所是理事長李祥瑞去的。在會上有一個內(nèi)容就是批評上海證交所沒放開股價。當(dāng)尉文淵從美國回來，聽說朱镕基批評上海證交所，他正憋著勁，就說：“好呀，咱們就干吧?！?/p>

其實在1992年2月17日，上海證交所就向社會公布了，從18日開始，延中、大飛樂兩個股票試行取消漲跌停板制和流量控制，完全放開股價進行自由交易。但是，要進一步放開股價，最大的阻力來自管理層內(nèi)部，很多人不理解、不贊成、不同意。開始上海證交所跟相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)一家一家做說服工作，但談不下來，怎么說都說不通。最后，把尉文淵他們逼急了，不能就這么讓整個市場憋死在這里?。?/p>