面對著企業(yè)信貸供應不足的問題，英國陷入了一場毫無結果的爭論。英國央行(BoE)認為境況不佳的銀行放不出貸款，因此它們需要更多的資本。銀行業(yè)反駁道，嚴格的監(jiān)管扼殺冒險和貸款。不過，雙方均認同銀行放貸對于經(jīng)濟復蘇的重要意義。但說來遺憾的是，雙方各自堅持的觀點以及貸款與復蘇之間的因果關系都不一定成立。

英國央行堅定認為，銀行貸款疲軟的原因是銀行資本過少——資本即是保證銀行能夠消化損失的儲備金。英國金融政策委員會(Financial Policy Committee, FPC)最近一次會議的紀要提到：“令人矚目的是，自2012年中期以來，資本狀況較好的英國銀行增加了向實體經(jīng)濟發(fā)放的貸款，而其他銀行則減少了貸款發(fā)放。”

長期來看，央行的觀點是正確的。資本并不是鎖在保險箱里、不能借給有能力賺錢的企業(yè)的資金。它讓銀行能夠在不求助債券持有者、儲戶和納稅人的情況下承受住損失。因此，如果資本“緩沖層”較為薄弱，將增加銀行的風險，受驚的儲戶和投資者將要求獲得更高的回報率，從而限制用于發(fā)放貸款的資金。